
根據《路透社》獨家報導,來自遠東嘅電訊巨擘——長和系(CK Hutchison Holdings)可能會將其遍佈歐洲、香港同東南亞嘅電訊資產分拆上市,而地點極有可能係倫敦!呢個舉動唔單止係長和自身策略嘅轉捩點,亦可能成為近年英國資本市場中最大規模嘅上市項目之一!
咩係電訊資產分拆?
據《路透社》報導,長和已開始籌備將全球電訊業務打包,成立一間新公司,並喺倫敦證券交易所上市。呢啲業務包括歐洲(如英國、意大利、瑞典)、香港、東南亞(如印尼、越南、斯里蘭卡)等市場,估計市值介乎100至150億英鎊。
長和早喺2023年7月已開始檢討其歐洲電訊單位嘅選項,希望減持整體業務中該部分嘅比重。雖然有意推動分拆,但進展仍受到多項因素影響。
Vodafone-Three UK 合併係關鍵時刻?
一個重大前提係英國 Vodafone 同 Three UK 嘅190億美元合併案需先完成。該合併已喺2023年12月獲得英國反壟斷部門批准,預計將喺2024年4月完成。合併後,長和將持有新公司49%股份,成為英國最大流動網絡營運商。
消息人士指出,只有等到合併完成後,長和先有可能大步推進電訊資產分拆上市計劃。不過,這可能令原訂於2024年內完成上市嘅目標變得更具挑戰性。
投資者疑慮:歐亞業務缺乏協同?
儘管分拆概念具吸引力,但亦有分析質疑歐洲同亞洲嘅電訊業務喺營運上缺乏協同效益,或令投資者對新上市公司抱持觀望態度。
長和電訊係集團最賺錢業務之一,2024年就佔集團營運利潤四分之一。歐洲部分由 CK Hutchison Group Telecom 管理,而印尼、越南同斯里蘭卡則屬 Hutchison Asia Telecommunications 管轄。
市場布局點樣?
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意大利與英國為歐洲業務主要收入來源
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愛爾蘭與瑞典增長最快
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Three 電訊品牌於八個國家營運,包括愛爾蘭、英國、奧地利及瑞典
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亞洲則以 Hutch(斯里蘭卡)與 Vietnamobile(越南)為主打品牌
點解揀倫敦上市?
英國政府最近改革上市制度,致力提升倫敦對企業嘅吸引力。若長和成功喺倫敦掛牌,將有機會成為近年最大型 IPO 之一,為倫敦資本市場注入新動力。
LSE迎機會窗口
面對近年多宗大型 IPO 改去紐約掛牌,倫敦證交所正極力推動改革吸引國際企業上市。若長和最終選擇倫敦作為電訊資產嘅新基地,不單象徵對英國市場信心,亦為本地投資者提供接觸亞洲增長市場嘅罕有機會。
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Source: https://www.reuters.com/business/ck-hutchison-mulls-spin-off-global-telecom-assets-eyeing-london-listing-sources-2025-03-28/